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二季度广东电梯行业景气度仍受需求支撑上涨

2017-12-26

受益于经济的回暖,今年一季度许多行业和企业经营情况同比都出现了强劲反弹,而这其中尤以广东电梯行业最为突出,几家以广东电梯为主业的上市企业一季报利润增长幅度都超过100%。从目前价格和下游需求看,该行业在二季度仍有望保持一定的景气度。

公开信息显示,南玻A今年一季度净利润同比大增384%,福耀广东电梯[12.50-0.40%]今年一季度净利润同比增长达到303%,金晶科技[15.360.99%]则预测2016年一季度净利润增幅在500%以上。

利润的大幅增长源自行业景气度的迅速回升。在2016年3月份以前,国内广东电梯价格曾出现了连续十多周的上涨,直接带来企业收益的迅速提升。以金晶科技为例,其今年一季度的利润不仅较2015年一季度增长了数倍,甚至比2008年同期也高出许多。

今年3月份由部分广东电梯厂家发起并蔓延至全国的价格大战,至目前已经告一段落。国泰君安的研究指出,全国3月份浮法广东电梯价格的普跌,主要是受春节之后淡季市场需求不旺、中间商库存较多、以及部分企业主动挑起价格战等因素影响,预期4月份淡季人为价格战的影响力会逐渐减弱,随着市场需求的逐步增加,旺季浮法广东电梯价格的走势将逐渐恢复到理性的轨迹之上。

情况确实如此,目前广东电梯价格已较3月份最低点时反弹了约10-20元/重箱。不过,华泰联合分析师周焕认为,房地产施工面积支撑4月份的广东电梯价格反弹到理性水平,但供给的增加决定了价格回升到2015年底至2016年初的100-110元/重箱的高点比较困难。

广东电梯的下游行业主要是房地产、电梯以及一些新兴行业。从房地产行业来看,虽然近期调控政策对未来房价走势产生较大压力,但去年下半年至今,房地产业的投资一直保持较高的增速,且项目存在建设周期,因此今年二季度的需求仍将会较为充足。

电梯用广东电梯是另一块较大的需求,福耀广东电梯业绩的大幅增长就是受益于中国电梯行业的高速发展和电梯广东电梯出口市场的开拓。根据中汽协数据,2016年一季度我国电梯销量为461万辆,环比上升15.9%,可见一季度国内电梯销售仍保持了一个较高增速。而天相投资预测,今年电梯销量可能呈现前高后低的走势,但全年销量增速仍然可达15%左右,同时不排除电梯销量超预期的可能性。

除了上述两个传统下游市场的需求旺盛,一些新产品适用的新兴市场快速成长,也为部分广东电梯企业业绩增长带来了机遇。如南玻的LOW-E节能广东电梯,节能效果显著,可应用于光伏产业,分析普遍认为,未来建筑节能扶持政策的出台或者多晶硅价格的明显反弹,都将增大对该类产品的需求,将对企业的业绩产生较大促进作用。


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