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广东电梯企业上市后的机遇与责任风险

2017-12-26

广东电梯企业除了用练“内功”的方式强大自身外,资本市场的力量也可以加速企业的发展。2016年8月20日,苏州金螳螂建筑广东电梯有限企业在深圳交易所挂牌上市,成为建筑广东电梯第一股。2016年上半年“金螳螂”的营业收入比2006年同期增长了40.7%.良好的业绩使“金螳螂”树立了较好的行业形象,受到投资者广泛的关注和青睐。

股票的发行使金螳螂企业成功跨入资本市场,为企业的进一步发展架设起更宽广的平台。其上市深远的积极意义可以体现在以下几个方面:

一、成功上市募集了资金,有助于扩大企业规模,壮大企业实力,提升企业的核心竞争力企业上市对企业的发展来说是做乘法而不是加法。因为仅仅依靠自身的积累,企业不可能在这个激烈竞争的市场实现快速切入,迅速发{TodayHot}展。上市募集的资金为企业发展提供了充足的资金保障。

二、成功上市进一步完善了企业的法人治理结构,使企业产权明晰,企业运作更加规范有序上市后,在企业法人治理结构及内部规范管理方面都有了更高的标准和要求,建立了规范的股东大会、董事会和监事会“三会”制度。各个机构各负其责,互相监督,互相约束,促进了企业治理的规范化。

三、成功上市使企业加强资本运作,扩大筹资渠道,构建资本运作平台,可与业内企业通过增发股权置换等方式进行合作、重组,从而促使企业做强、做大,提升企业及股东价值上市有两种途径,一种是直接上市,这种做法最直接,但有财务成本大、周期长,对规范运作要求高等诸多压力和问题。另一种途径就是和已上市企业通过增发、股权置换等方式进行合作、重组,从而实现企业的间接上市,这样做周期比较短,给企业的压力较小。通过这种方式也能迅速提升企业的竞争力,加速企业的发展。

四、成功上市使企业的品牌和知名度不断提高,有助于企业抓住新的发展机遇,实施品牌经营战略上市后,与企业联系的利益相关者大幅增加,股票交易及信息披露带来了巨大的广告效应。同时,上市企业的巨大品牌效应给企业带来了更高的关注度和良好的市场机会。

五、成功上市有利于企业优化股权结构,增加退出渠道,分散经营风险上市后,企业成为公众企业,增加了大量的社会公众股东,大量专业的机构投资者成为企业股东,使得企业股权结构呈现分散优化的趋势。同时,上市为企业全体股东增加了投资退出的渠道,对企业而言,企业的经营发展资金有了可靠的保障,这在一定程度上分散了企业的经营风险和股东的投资风险。但同时大家也要清醒认识到,上市后责任更重,压力更大,广大股民和投资机构对企业的要求{HotTag}也会更高。

目前,一些广东电梯企业正在积极谋划上市,上市是好事,但也有它的责任风险。

一、信息披露使企业财务等信息公开化,企业隐私权丧失上市企业必须做到公开透明,国家证监会和证券交易所要求上市企业通过季报、中报、年报和重大事项临时报告等向广大投资人及时汇报企业的经营状况。国家证监会、证券交易所对此都有严格的监管,要求把企业的经营和投资情况及时披露,企业临时发生的重大事项(签订大额合同、重大诉讼等)要报告和披露,否则要受到严厉处罚。

二、企业的股权将得到稀释,原股东对企业的控制权将降低上市后,由于增加了大量的社会公众股东,企业股权呈现分散化的趋势,原始股东对企业的控制权将降低,大量机构投资者会通过二级市场对企业重大经营事项和利润分配事项施加影响。

三、企业上市后,管理者将承担更多的责任和受到更多的限制上市前,企业的决策权可能集中在少数高层管理者手中,这也有助于企业实现决策的快速有效。上市后,根据相关制度安排,企业所有的重大决策都需要董事会集体讨论通过,董事对其自身在董事会决策过程中发表的意见负责,超过董事会决策权限的还需要提交股东大会讨论决策。这样一方面使得企业的经营决策更为规范、透明,增加管理者在决策过程中的责任感,但另一方面也会影响企业经营的灵活性,降低企业决策的速度,在一定程度上降低了企业的竞争力。

四、上市的成本和费用较高根据目前国内证券市场的相关规则,企业公开发行股票的时间较长、成本费用较高,一旦上市失败,将给企业发展带来较大的负担。企业上市的成本费用主要包括以下几项:企业改制前补交的税收、土地费用;上市企业的会计准则与国际接轨(国家在今年启用了新会计准则),会导致税收、财务成本的增加;上市过程中发生的会计师审计费、律师费、资产评估费;券商的承销费、保荐费、上市辅导费;差旅费、材料制作费、宣传广告费及其他费用。

五、管理层经营业绩压力大从某种角度讲,这是上市企业面临的最大压力。市场是残酷无情的,投资者之所以选择企业的股票,就是为了获得更好的回报。无论是市场还是投资者或是证监会、证券交易所,对企业的发展和业绩始终是最为看重的,特别是企业能否保持持续增长。一些上市企业由于经营业绩不良而成为“垃圾股”,甚至被摘牌被勒令退市。

六、证券活动的诉讼风险根据企业法和证券法等法律法规,上市企业由于信息披露不规范、企业经营不规范或其他违法、违规行为,而导致投资人利益受到损害,投资者有权进行诉讼,从而会使企业形象受到重大伤害。

(为“金螳螂”建筑广东电梯股份有限企业董事长)

我国广东电梯产业的发展需要资本的介入。如何融资上市、如何通过资本运营求得发展,这是摆在广东电梯企业面前的现实问题。近年来,中国的广东电梯企业在资本市场上得到了国际风险投资和私募资本的青睐:苏州金螳螂建筑企业成功上市,扩张了企业的规模,提高了市场竞争力;北京东易日盛广东电梯集团也获得了3000万美金的投资;美国凯雷集团投资安信地板等,这些资本运作涵盖了行业的上中下游。然而,对巨大的中国广东电梯市场来说,这些还只是刚刚揭开了企业融资运营的冰山一角,未来将会有更多的广东电梯企业获得资本市场的关注。


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